Tanev.eu

Спад на имотите в САЩ

Имаше няколко регистрирани повишения на цените на имотите в САЩ, предизвикани от различни програми на правителството чрез данъчни облекчения и други. Не малко от икономистите с повечко умствен багаж предричаха, че тези програми няма да доведат до нищо позитивно, веднага след като те приключат. 

Действително след приключването на програмите е регистриран спад на имотите в САЩ в два последователни месеца от 5.9%.

Вижте и интересно видео на тази тема от CNBS с Гари Шилинг: 

Основни виждания на Гари Шилинг: 

• спад на имотите с още 20%, за да достигнат цените до дългосрочен тренд;
• спад на доходността на 30-годишните трежърита до 3% (ръст в номинален размер на инструментите);
• дефлация;
• невиждан еднопосочен растеж на пазара на акции и трежърита.

Може би някои от вас ще си зададат въпроса – “Какво общо имат цените на имотите в САЩ с мен?” 

Истината е, че глобалната икономика е силно свързана и спадът в имотите в САЩ бяха един от факторите, които дадоха тласък на кризата през 2007 г. Връзката е следната: 

1. Имотите стават по-евтини от задълженията към банките;
2. Някои от собствениците се отказват от имотите си, като ги предоставят на банките;
3. Собствениците на имоти не желаят да консумират повече, тъй като богатството им намалява;
4. Банките имат проблеми с ликвидността и платежоспособността от получаването на обезценени имоти;
5. Банките спират да кредитират;
6. Всичко това води до спад в икономическата активност, както в САЩ, така и по целият свят.

Има една интересна метафора в тази връзка – “Когато САЩ хване настинка, целият свят се разболява.” 

Пазарите на Акции срещу пазарите на ДЦК 

Обикновено пазарите на акции и пазарите на ДЦК се движат в противоположни посоки. Това е предизвикано от факта, че представляват различни категории на поемане на риск. В тази връзка обикновено държавните ценни книжа на страните се покачват в периоди с висока несигурност за развитието на икономическата активност, тъй като са сигурен финансов актив обезпечен с държавен авторитет. Обратното, акциите са по-търсеният финансов инструмент при благоприятни икономически условия. От 6 месеца насам и двата пазара показват възход, което не е логично и нормално. Писал съм в предишни статии, като продължавам да твърдя, че цените на акциите са отбелязали прекалено голям ръст в развитите страни, което не отговаря на икономическата действителност. 

Какви могат да бъдат отраженията за България 

Като цяло съм оптимист за бъдещето на България, тъй като има предпоставки за прехвърляне на производствени мощности от развитите страни към нас. При неблагоприятна външна обстановка, определено в България също ще се усети негативно въздействие и няма страна, която да печели в краткосрочен план. Това, което в последната 1 година се питам е, от какво може да бъде възстановен глобалният икономически растеж при силно-задлъжнелите потребители и компании в развитият свят. За мен единственият изход е свиване на спестяванията в азиатските тигри, които са известни със своята пестеливост. Само така може да се установи глобален баланс на икономиките. Дотогава всички “стимулирания” на икономиките на развитите страни ще водят просто до трансфериране на частен дълг в държавен, което ще предизвика на по-късен етап дългова криза в държавните финанси.