Tanev.eu

Фондова Борса

В няколко от своите публикации свързани с пазарите поставях своя въпрос върху стабилността на фондовите пазари в момента. Повечето пазари отбелязаха над 50% повишение от най-ниските им стойности през 2009 г. Лично аз смятам, че България е в много по-добро положение спрямо развитите държави, тъй като намесата на правителството в икономиката е сведено до минимум и липсват всякакви помощи към бизнеса. Различно е положението в развитите страни, където непрестанните помощи към бизнеса направиха икономиката „нарко-зависима“ от държавата.

Напоследък се нагледахме на положителни данни свързани със заетостта и покачването на инфлацията, но много от тях не се знае колко са реални и именно предстоящите ревизии на данните ще покажат до колко те са реални. Натъквам се и на следния цитат от статията – California job losses grow:

It appears California lost 871,000 jobs in 2009, suggests an estimate provided by the state Employment Development Department.

„This is the worst recession for California since the Great Depression,“ said Brad Kemp, director of regional research with Beacon Economics.

If those estimates hold up when final revisions are released this month, the actual job losses in the state would be far more grim than first believed. In the initial EDD estimate, released Jan. 22, the EDD reported California employers chopped 579,000 jobs from payrolls in 2009.

„We will have a really big downward revision,“ Roth said.

That would translate into an 292,000 more jobs that were lost, on top of the prior losses.

Продължи към пълния текст »

Поскъпване на тока

Повод на статията ми е предложението на ЧЕЗ да се увеличи цената на токът с 9.4% от 1 юли 2010 г. с аргумента, че има огромна нужда от инвестиции в елктропреносната мрежа. Ако сте чели някои от предните ми статии, вероятно ще останали с впечатлението, че съм силно за свободната пазарна икономика. За съжаление има отрасли, като предоставянето на ток, вода, парно и други комунални услуги, в които възможностите за конкурентни доставчици е минимална, а съчетанието с липса на каквито и да е алтернативи, води до големи негативни последици за крайния потребител.

Продължи към пълния текст »

Атомна Централа Белене - Допускания

Пиша тази публикация във връзка с изказването на министър Трайков, че Белене ще се възвърне за 9 г. Според неговите думи, проектът ще има възвращаемост от 11% годишно. Участието на държавата ще е 51% с вложените до момента средства от 1.8 млрд. евро. Останалото финансиране ще бъде със заемни средства. На пръв поглед всичко изглежда повече от чудесно. Възвращаемост от 11% за подобен проект е химера за много други алтернативи.

Тъй като калкулирането на проекти е една от основните ми компетенции придобити в работата и обученията ми, ще се опитам да направя частичен анализ на многобройните въпросителни относно пресмятането на подобен проект, за да е възможно всеки да си прецени сам.

Пресмятането на печелившостта на подобен проект се базира на следните допускания:

Продължи към пълния текст »

Строеж - АЕЦ Белене

Изключително много се радвам, след като чух изявлението на Дянков по новините, че няма да отдели нито стотинка в бюджета в следващите години за проекта – АЕЦ Белене. Най-интересното е, че го каза, след като министър Трайков, човек от неговата партия, лобира за проекта пред парламента. Хубаво е да спомена, че не съм гласувал за ГЕРБ, поради големите си предубеждения към Бойко Борисов, но изключително много се радвам за двама негови министри от неговия екип – Симеон Дянков и Росен Плевнелиев. Следя изявите на Плевнелиев още от преди 4-5 години, докато учих в УНСС и бях силно впечатлен от неговите виждания за управлението на компанията, в която работеше.

Относно Белене:

Продължи към пълния текст »

Дефлация в Япония

Един от основните примери в съвремието ни за функционирането на кредитна-базирана парична система и проблемите свързани в дефлацията са свързани с Япония. Втората по големина икономика в света се бори с дефлацията близо две десетилетия. Изключително полезен за по-добра представлява следния цитат:

Deflation Japanese Style

Some still argue that Japan never went through deflation. One basis for that argument is that „money supply“ never contracted over a sustained period. The other argument is that prices as measured by the CPI never fell much. Those are flawed arguments.

Although Japan was rapidly printing money, a destruction of credit was happening at a far greater pace. There was an overall contraction of credit in Japan for close to 5 consecutive years. Property values plunged for 18 consecutive years. The stock market plunged from 40,000 to 7,000. Cash was hoarded and the velocity of money collapsed. Those are classic symptoms of deflation that a proper definition incorporating both money supply and credit would readily catch. Those looking at consumer prices or monetary injections by the bank of Japan were far off the mark.

Преводът на цитата е следния:
Продължи към пълния текст »

Риск и възвращаемост

Текущата публикация е свързана с оптимистичните ми нагласи относно бъдещето развитие на нашата мила родина. В статията ми – Производителност на труда в България разгледах най-общо фактора производителност в нашата икономика и как основните упреци са безпочвени. В последните изказвания на нашия финансов министър – Симеон Дянков, забелях как няколко пъти намекна, че рисковата премия за кредитирането на България е спаднала от 7% на 1.85%.

Това представлява най-общо процентът, който се добавя при отпускането на финансиране към държавни и частни компании в България. Подобен процент се използва и при определянето на изискваната възвращаемост от инвестиция в България. Както всеки предприемач, така чужденците определят изисквана възвращаемост спрямо риска, който съществува.

От какво зависи рискът да инвестираш в една държава спрямо друга?
Продължи към пълния текст »

Тежеста на спасените финансови институции в САЩ лежи върху данъкоплатеца

Крайно време е гражданите на Република България да разберат и проумеят, че те са държавата. Средствата, които се харчат от правителството са техни/наши. Трябва да започнем да се интересуваме къде и как се харчат тези НАШИ пари? Каква полза ще донесат и за кого? Хората забравят от къде идват парите за поддръжката на държавните администрации, субсидирания, помощи и дори пенсии (дефицитът на НОИ се покрива с данъци). Не случайно, по американските филми често героите от държавните институции споменават фрази от сорта на – „Как ще обясниш тези похарчени средства пред данъкоплатците?“
Продължи към пълния текст »

Цена на Млякото и Държавата

В последните месеци се изредиха всякакви бизнес сдружения, които да искат пари от държавата поради техни затруднения в ръководените от тях предприятия. Днес разглеждайки он-лайн новините, попаднах на следната публикация – Около 4000 фермери са пред фалит:

Ето какво разказаха Кольо Грозев и Христо Даков:

„В момента аз взимам 38 стотинки и то не комбиниран фураж, а най-обикновен фураж. Млякото ми го изкупуват за 40 стотинки – с две стотинки трябва да има заплата за мен, за жена ми, на пастира. Базата е ток, вода и те влизат в печалбата от тези две стотинки“.

„С един литър мляко трябва да си купя два килограма фураж с цената от един литър мляко, за да оцелеем и да инвестираме. Сега ни говорят за някакви програми, уж модернизирани. Ние не можем да си нахраним животните, какво ще модернизираме. Обществеността си мисли, че влизат някакви милиарди при нас и си казват: „Тия кравари какво искат още? От САПАРД дойдоха още пари“. САПАРД са техните големи фирми, ние не можем да играем там“.

Явно това не е само местна инициатива, а засяга целия свят, тъй като картинката по-горе представлява разливане на 3 милиона литра мляко в протест на белгийските фермери поради ниските изкупни цени. Българските производители се конкурират на световния пазар и промяната на цените, влияе и на българския пазар.

Поради тази причина, нека проследим цената на млякото на американка борса в следващата графика:

Продължи към пълния текст »

Производителност на труда

Един от основните упреци към България винаги е бил ниската производителност на труда. В една не малка част от тези твърдения има леко объркване. Класическият метод за измерване и сравняване на производителността на труда в една икономика е добавената стойност. Това най-лесно може да се определи, като разликата между стойността на продукта/услугата преди и след намесата на човешкия труд в България.

От последното изречение, прави впечатление стойностния фактор. Следствие на това, до голяма степен производителността на труда се дължи на цената на продукта/услугата, на която собственикът на предприятието, ще ги продаде. След като България се ползва често за аутсорсинг е нормално цената, на която се продава продукта/услугата да бъде ниска, тъй като първо преминава през компанията, която е възложител на задачата.

Продължи към пълния текст »

Безработица и БВП

Септември и Октомври са месеците, са основно белязани от компаниите, като време за планиране на бюджета за следващата година.  Той е изключително важен за очертаването на стратегическите насоки на всяка една компания – инвестиции и персонал. Инвестициите са свързани с подмяната на остарели машини или закупуването на нови за допълнителен капацитет,  а политиките към персонала са свързани с числеността, обученията и разходите за заплати.

Собствениците, които одобряват изготвения бюджет от ръкодството  обикновено го сравняват с предходните години, като се опитват да изискват подобряване на резултатите с всяка изминала година. Нормално е коефициентите за ретабилност и ефективност да бъдат сравнявани с най-силните години – 2006 и 2007.

За да бъде по-лесно, на следващата картинка, ще видите опростен вариант на отчет на доходите (отчет за приходи и разходи – ОПР):
Продължи към пълния текст »